观点综述:降通胀是美联储“第一要务” 可能最早5月份开始缩表

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  多位美联储官员周二就货币政策前景发表评论。美联储理事布雷纳德表示,降通胀是“第一要务”,最快下个月开始缩减资产负债表,预计缩表速度将比上一次复苏期快得多。堪萨斯城联储行长George表示,5月份加息0.5个百分点将是一个选项。旧金山联储行长Daly也表示最早5月开始缩表。

  美联储副主席提名人布雷纳德:降通胀是第一要务 最快5月份缩表

  美联储理事布雷纳德表示,降低通胀压力是“第一要务”,美联储将稳步提高利率,同时最快下个月开始缩减资产负债表。

  布雷纳德周二在面向明尼阿波利斯联储的书面讲话中表示,联邦公开市场委员会(FOMC)“将继续有条不紊地收紧货币政策,具体包括进行一系列加息并尽快在5月会议上开始迅速缩表”。

  她补充说,“鉴于经济复苏比上一个周期明显更强更快,我预计资产负债表的收缩速度将比上一次复苏期快得多”。

  美联储George称加息辩论必须与资产负债表计划搭配进行

  堪萨斯城联储行长Esther George表示,面对40年来最高通胀,5月份加息0.5个百分点将是一个选项,不过加息幅度需要与美联储收缩8.9万亿美元资产负债表的计划通盘考虑。

  “我认为50个基点将是我们必须考虑的一个选项,”George周二接受采访时表示。“在撤回政策宽松时,我们必须非常谨慎和有计划。我非常专注于思考资产负债表计划与加息行动如何配合”。

  她在采访中表示,美联储可能需要将利率提高到中性水平以上,以使通胀率回到2%的目标。美联储官员估计的中性利率在2.4%左右。

  旧金山联储行长Daly:美联储可能最早5月份开始缩表

  “利率虽然会上升,但仍处在按历史标准衡量相对较低水平的轨道上,”旧金山联储银行行长Mary Daly表示。

  Daly预计名义中性利率在2.5%左右。

  Daly表示,劳动力市场“极其紧张”。

  她说,通胀与没有工作一样有害,消费者“非常有韧性”。

  她说,在全球新冠疫情消退之前,供应链问题不会结束。“今年剩余时间面临更多挑战,但我们看到(供应链)出现改善的萌芽,”她说。

  摩根士丹利:在悲观情境下德国国债收益率年底前将达到1.5%

  根据摩根士丹利的悲观情境,如果欧元区的欧盟调和CPI(HICP)到2022年底保持在7%左右,那么德国10年期国债收益率可能攀升至1.5%。

  Eric Oynoyan等策略师表示,他们的悲观情境假设布伦特原油价格升至150美元,推动HICP今年夏季进一步升至8%以上,到年底仍将在7%左右水平。

  增长将显著减速,但极高的通胀将迫使欧洲央行在6月结束资产购买计划,并在9月至12月期间进行三次25个基点的加息。

  基本情境预计基准收益率到年底升至1%,该情境假设欧洲央行第三季度结束资产购买计划,第四季度加息至少25个基点,预计到2022年末通胀率将保持在6%以上。

  在乐观情境下,德国10年期国债收益率将稳定0.60%左右。该情境假设通胀率在4月达到顶峰,然后跌至5%。在这种情况下,他们预计欧洲央行将在9月结束资产购买计划,并且只有一次10个基点幅度的加息。

  法国兴业银行:预计2022年美国股市处于回调模式而不会入熊

  法国兴业银行表示,美国股市2022年应该会保持回调模式,而不会再入熊市,预计标普500指数将在4,000至4,800点之间宽幅波动。

  策略师Manish Kabra等人表示,只有美联储放弃,指数才能升逾4,800点;维持2022年每股收益增长5%的预测,乐橙下载官方下载网站,因消费者信心减弱和通胀冲击可能会被大宗商品生产商的利润所抵消。

  不利因素越来越多,其中包括美联储鹰派立场、收益率曲线倒挂、工资螺旋式上升、大宗商品冲击推升通胀、供应链问题尚未解决、劳动力市场极度紧张等。

  推荐的防御性策略包括:做多必需消费品板块,做多绩优股,做多防御性和大宗商品板块,同时做空金融板块,回避可选消费品板块,做多大型股而做空小盘股。